绿城中国一周内两发新债筹资5亿美元 超2000亿负债压身处境艰难

2019-02-01 18:12:56来源:搜狐编辑:鹿鸣君

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  原标题:绿城中国一周内两发新债筹资5亿美元 超2000亿负债压身处境艰难

  1月30日,绿城中国发布公告称,公司的全资附属公司冠诚控股将发行1亿美元的优先永续票据,初步分派率为每年7.75%。预期票据发行将于2月8日完成。

  绿城中国在公告中表示,发行优先永续票据的所得款项净额预计将约为9900万美元。公司拟将发行票据的所得款项净额用于为集团若干现有债务再融资及用作一般公司运营资金。

  在此前1月28日,绿城中国亦曾发布公告,发行一笔4亿美元的优先票据,所得款项净额同样用于现有债务再融资及用作一般公司运营资金。

  搜狐财经“公司深读”梳理发现,从2018年起至今,绿城筹资折合人民币约260亿元。而截至2018年中期,绿城中国总负债2051.51亿元,负债率近80%,净资产负债率55.1%。其中一年内需偿还的短期借款共246.76亿元。

  业绩未完成预定目标,融资力度加大

  绿城中国是为数不多未完成去年业绩目标的房企。2019年1月7日绿城发布了业绩报告:截止2018年末,绿城实现总合同销售金额1564亿元,同比2017年的1463亿元增长约6.9%。按照年初定制的1600亿元销售目标,完成率约97.8%。

  6.9%,这是也绿城自2016年以来的最低增速。据克而瑞数据显示,2018年,TOP100房企同比增速高达30%。在多数房企业绩大跃进的环境下,绿城由2017年的第11名下降至第17名。

  (绿城集团于1995年在杭州创立,在房企排行榜中位列第17名。)
 
  在销售不及预期的情况下,绿城加大了融资力度。
 
  除了最近一周发行的债券外,绿城中国在2018年12月21日还发行了5亿美元的非上市高级永久资本证券。此外,7月9日,曾获得两笔合计6亿美元的贷款;7月3日,曾获得8亿美元的贷款。资金用途为境外债务再融资。
 
  绿城上半年亦进行了多笔融资,除发行了60亿元公司债及40亿元短期融资券外,2018年1月,还获深交所批准了额度人民币100亿元的供应链ABS,并于去年6月首次发行供应链ABS人民币2.93亿元。
 
  这导致绿城的负债率有所上升。绿城中国2015年资产负债率为74.63%,2016年资产负债率为76.84%,2017年资产负债率为80.16%。从2015年算起,当时绿城的负债总额仅有1078亿元,三年多的时间翻了近一倍。
 
  频繁拿地是导致绿城近年来负债攀升的原因之一。据2018年半年报显示,绿城在土地市场上积极增厚土地储备,上半年共新增19个地块,总价248亿元。而2017年新增37个,总土地款为644亿元。
 
  据中国指数研究院发布的2018年房企拿地排行榜,2018年全年绿城拿地金额共351亿,面积373万平方米。
 
  土地储备的增加还带来公司现金流量下降。数据显示,近三年末和2018年上半年,其经营活动产生的现金流净额分别为7.26亿元、34.50亿元、——150.83亿元和——77.81亿元。
 
  前行政总裁离职创业,与绿城不排除竞争关系
 
  绿城业绩未完成目标或与其代建业务增速下滑有关。代建业务曾被绿城寄予厚望,但2019年1月7日发布的业绩数据显示,2018年绿城代建销售额552亿元,同比增长22%,远低于2017年137%的增长速度。
 
  2019年1月20日,绿城原行政总裁曹舟南创办的公司“蓝绿双城”亮相,并宣布蓝绿双城成立三个月即落定了17个项目,有12个为代建项目。
 
  而在此前,曹舟南一直负责绿城的代建业务。根据绿城中国2018年业绩报告,公司全年销售额约1564亿元,其中代建项目为552亿元,占比约三分之一,稳居行业首位。
 
  去年8月2日,绿城中国发布公告称,收到曹舟南主动请辞公司执行董事、行政总裁职务信函,辞任于2018年8月1日起生效。来自中交系统的张亚东获委任为执行董事,行政总裁。
 
  2014年12月,中交集团以总价60.13亿港元收购绿城创始人宋卫平及关联人士控制的42%股权中的24.2%股份,与九龙仓成为并列第一大股东。随后,中交集团又进一步获得绿城股份,成为绿城唯一大股东。2015年3月,中交收购绿城股份正式完成。

  (绿城创始人宋卫平)
 
  此后2016至2018年间,绿城人事调动时有发生,直至2018年8月,原绿城行政总裁曹舟南的离任被认为是“老绿城人”时代正式宣告结束。
 
  曹舟南在发布会接受采访时公开对媒体表示,蓝绿双城和绿城未来不排除竞争关系,但也不排除在具体项目上会有合作。虽然在曹舟南发布会现场,代表中交系的张亚东和绿城创始人宋卫平双双出席,但无论是绿城方面还是曹舟南均表示,双方没有隶属关系。
 
  而如果未来绿城代建业务受到蓝绿双城挤压,绿城的处境或将更加艰难。

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