兴齐眼药股价9天翻倍两股东齐减持 新药研发成功或为其带来新的利润增长点
2019-04-23 10:45:32来源：长江商报编辑：鹿鸣君
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原标题：兴齐眼药股价9天翻倍两股东齐减持 新药研发成功或为其带来新的利润增长点
兴齐眼药股价9天翻倍两股东齐减持 子公司亏损致上市两年净利降逾七成
9天8板，股价翻倍，原本籍籍无名的兴齐眼药（300573.SZ)迅速跃升为A股市场明星公司。
4月22日，兴齐眼药一字板涨停再现，这是今年4月10日以来9个交易日中第八个涨停，涨幅达123.85%。
与股价涨停对比，兴齐眼药经营业绩有点扎眼。年报显示，去年，公司虽然营业收入同比增长19.78%达到4.31亿元；而净利润（归属于上市股东的净利润）只有1365.87万元，较上年同期大幅下降65.37%，较2016年同期下降了74.84%；扣除政府补助等非经常性损益后，其净利润为1074.98万元，同比下降约70%。
兴齐眼药成立于2000年，专注于眼科药物领域，2016年12月8日在创业板挂牌交易。上市以来，算上2017年，其净利润已经两连降。公司子公司也不争气。去年，两家子公司合计亏损超千万元。
业绩不理想，股东竞相减持套现。从去年初开始，持股18.84%的二股东桐实投资就宣布减持，或许因公司股价长期处于低位，至今仍只减持（含被动减持）1%。随着股价大涨，公司三股东也加入减持阵营。
业绩不堪、股东减持，为何股价反而大幅上涨？4月22日，华中一研究医药领域券商分析师向长江商报记者称，兴齐眼药股价暴涨主要与其新药获批相关。由于新药研发存在较大风险，兴齐眼药新品成功，或将为其带来新的利润增长点。
去年净利仅为2016年四分之一
兴齐眼药的盈利能力还在下降，且降幅在扩大。
4月18日晚，兴齐眼药披露了2018年度报告。去年，公司实现营业收入4.31亿元，同比增长19.78%，净利润1365.87万元，同比下降65.37%，扣除非经常损益的净利润为1074.98万元，降幅为69.94%。
分季度看，一四季度、二三季度营业收入大体相当，但在去年一季度，公司亏损255.89万元，二季度盈利67.68万元，四季度净利润也只有46.20万元，赚取利润最多的是三季度，达到1507.87万元。总体而言，相较2017年，公司盈利能力大幅下降。
不仅净利润减少，公司综合毛利率也在下降。去年，公司综合毛利率为72.32%，较上年的73.91%下降了1.59个百分点。从兴齐眼药主营业务营收构成看，核心产品为凝胶剂/眼膏剂，一直贡献了超过60%营业收入。去年，其毛利率为82.63%，2017年为85.35%，下降了2.72个百分点。
兴齐眼药上市业绩就变脸，且接连下滑。2017年，兴齐眼药营业收入3.6亿元，微增6.17%，净利润下降27.34%为3943.71万元。而去年的净利润仅为2016年5427.93万元的四分之一，净利润两年下降了74.84%。
公开可查的业绩数据显示，去年是兴齐眼药经营业绩最为惨淡之年。上市之前的2011年至2016年，其实现的营业收入分别为1.91亿元、2.12亿元、2.19亿元、2.55亿元、2.87亿元、3.39亿元，呈现逐年增长之势。同期，公司净利润为3564万元、4370万元、4610万元、3101万元、2198万元、5428万元。净利润不太稳定，而在2016年，闯关IPO的关键之年，净利润突然大增146.95%。
综上所述，去年，兴齐眼药实现的净利润还不及2011年的一半。
长江商报记者发现，兴齐眼药去年净利润大幅减少，与其投资未达预期密切相关。公司有两家控股子公司北京康辉瑞宝、沈阳兴齐眼科医院，持股比分别为100%、51%。去年，二者分别亏损114.60万元、949.05万元，共计亏损1063.65万元。
股价暴涨二三股东联袂减持
经营业绩不堪、股价却暴涨，兴齐眼药的重要股东趁机减持套现。
近期，兴齐眼药无疑是医疗领域的明星股，这源于其股价大幅上涨。
K线图显示，从4月10日至4月22日的9个交易日，兴齐眼药的股价有8个交易日涨停，其中4月15日至22日的6个交易日是一字板，另外一个交易日的涨幅也达4.32%。短短9个交易日，股价从19.79元涨至44.30元，涨幅为123.85%。4月22日，成交量只有1973.57万元，较前几天无放量迹象，换手率0.83%，显示持股者惜售明显，股价仍有上涨空间。
业绩不堪为何股价大幅上涨？这或与兴齐眼药新药获批密切相关。
4月17日，兴齐眼药发布公告称，公司收到溶菌酶滴眼液《药品注册批件》、《新药证书》，该药在眼科方面被用于治疗泪囊炎、睑缘炎、结膜炎、角膜溃疡等疾病，其中以治疗慢性结膜炎的效果为最佳。目前，溶菌酶眼用制剂在国内尚属空白，国外日本千寿制药株式会社的盐酸溶菌酶滴眼液在日本上市多年。
此外，公司产品盐酸奥洛他定滴眼液也获得《药品注册批件》，原研药盐酸奥洛他定滴眼液由美国爱尔康公司研发，2002年进口中国。目前，该药在国内市场销售的厂家有齐鲁制药、参天制药等公司。
上述券商人士称，新药溶菌酶滴眼液有一定乐观预期，这也是资金炒作医药股的惯常手法。而且，兴齐眼药总股本仅8243万股，流通股5348万股，少量资金就可拉板。
备受关注的是，股价暴涨之时，或将是兴齐眼药两大股东大肆减持之机。
早在去年初，随着限售股解禁，公司二股东桐实投资就披露了拟减持不超过6%股权。或因其股价低迷，桐实投资多次延长减持计划时间，截至目前仅减持1%，仍处于减持计划时间段。
4月17日，公司三股东LAV也披露了减持计划，其拟在未来6个月内减持不超过4.59%股权。
股价暴涨后，二三股东大肆减持，股价还能挺住吗？
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