国泰君安营收连降三年 两年内“踩雷两起风波不断

　　3月20日晚，券商巨头国泰君安公布了其2018年年报。据年报显示，2018年国泰君安营收净利双双下滑。

　　据国泰君安年报披露，2018年公司全年实现营业收入227.11亿元，较上年同比下降4.59%，归属于本公司股东的净利润为67.09亿元，较上年同比下降32.11%。

　　国泰君安在其年报中解释称，公司的营收和净利双双下滑主要是受证券市场波动的影响。

　　搜狐财经“公司深读”发现，2016年及2018年，国泰君安的净利均折损近三成，而同期内伴随净利下滑的，还有国泰君安不断的踩雷事件。

　　三年内净利波动较大，三大主营业务业绩下滑

　　通过观察国泰君安的历史业绩，搜狐财经“公司深读”发现，3年内国泰君安营收持续小幅度走低，2016-2017年国泰君安分别实现营业收入258亿元和238.04亿元，较上年同比分别下降7.61%和31.47%。

　　此外，国泰君安净利润波动较为显著，2016年其净利较上年折损近三成。2017年国泰君安净利润维持在98亿元，较上年仅实现0.41%的增长，随即2018年又迎来30%的净利下滑。

　　据年报显示，2018年公司营业外收入大幅下滑2.70亿元，较上年下降83.48%，拖累公司净利。

　　国泰君安年报披露，2018年营业外收入的缩减主要由于公司与取得联营企业相关利得的减损导致的。

　　（图片来源: 2018年国泰君安年报）

　　2017年国泰君安年报中披露了对联营企业的股权投资名单，年报解释2017年营业外收入称，国泰君安全资子公司国泰君安创投新投资有限公司受让上海电气（集团）总公司持有的华安基金20%股权，联营企业的初始投资成本以及华安基金可辨认净资产公允价值份额之差异约人民币2.38亿元。

　　（图片来源: 2018年国泰君安年报）

　　主营业务方面，国泰君安2018年除金融机构业务营收上涨11.04%外，其他三项主营业务营收均呈现不同幅度的下跌，此外。国泰君安主营业务的毛利率去年全部呈下滑趋势。

　　据国泰君安年报显示，公司的机构金融业务为国泰君安最重要的主营业务，全年贡献营收112.66亿元，占总营收比重近半数，也是国泰君安去年唯一营收实现增长的主营业务。

　　年报称，公司的机构金融业务分为投资银行业务机构投资者服务，主要为机构投资者提供主经纪商、股票质押及约定购回和研究等服务，同时还包括做市业务以及自营投资。

　　然而，机构金融业务中仅机构投资者服务业务营收上涨，全年贡献营收97.38亿元，较上年增长75.67%。

　　此外，年报显示，2018年国泰君安的个人金融业务与国际业务分别实现营65.61亿元和16.44亿元，总营收占比分别为28.89%和7.24%，较上年均下跌19.42%；2018年投资管理业务为公司贡献营收25.89亿元，占总营收11.40%，较上年同比下降9.73%。

　　国泰君安在其年报中并未披露，三个主营业务营收下降的具体原因。

　　（图片来源：2018年国泰君安年报截图）

　　早前，国泰君安曾发布公告披露其2019年2月的业绩，公司业绩同比大增。

　　据国泰君安公告显示，2019年2月，公司已实现营收15.92亿元，较上年同比增长114.38%，公司实现净利润9.28亿元，较上年同比增长193.67%。