暴跌88%！比尔盖茨也失算？“人造肉第一股”翻车了

　　最近，“人造肉第一股”的日子过得有点糟心。

　　截止到美股时间5月18日收盘，Beyond Meat的股价较历史高点（239.71美元）已经跌超88%，目前收于26.42美元，最新总市值仅为16.79亿美元。

　　股价暴跌反映了很多问题，除去大环境的影响，或许直接反映了一个极具骨感的事实，人造肉并没有那么香。

　　01

　　风口之下亏损扩大

　　资本永远都在寻找并追逐风口。

　　人造肉曾经也是大家眼中的“香饽饽”，惹得各路人马竞相入局。

　　全球气候变暖等环境问题已然不容忽视，除了在能源替代上下功夫，人们也在吃食上寻找代餐。

　　人造肉，在某种程度上，可以减少人们对动物蛋白的依赖，间接减少肉类生产在温室气体排放上带来的不良影响，同时也为健康饮食带来新的摄取思路，引发了人们的关注。

　　公开数据显示，2019年全球植物性人造肉的市场规模约为121亿美元，预计到2025年将达到279亿美元。同时，这一赛道的政策利好支撑也不少，近日，国家发改委发布的《“十四五”生物经济发展规划》提出，“发展合成生物学技术，探索研发‘人造蛋白’等新型食品，实现食品工业迭代升级，降低传统养殖业带来的环境资源压力。

　　这条赛道显然闪着金光，于是不少企业开始布局，试图分一杯羹。

　　复盘一下现在市面上人造肉的技术路线，主要分为两种，一个是利用口感类似的大豆蛋白而制成，技术相对成熟；另一种是通过提取真肉细胞而培养而成，可以发现，无论是哪种，都在试图模仿吃真肉的味道和感官体验。

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　　于是，众多公司开始试水，Beyond Meat从中先走了出来，它成立于2009年，聚焦植物性肉制品服务，旗下产品包括The Beyond Burger、Beyond Sausage等，比尔盖茨、小李子等名人也纷纷对其投资。十年之后，2019年5月Beyond Meat登陆纳斯达克，发行价25美元，首日股价暴涨163%，十分抢眼。

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　　上市之后，头顶高光的Beyond Meat显然掀起了人造肉的热潮，在当时不少国内A股公司也想要蹭上这辆快车，概念股一时间频频飘红。

　　其中，2020年2月，双塔食品宣布，通过全资子公司招远君邦商贸有限公司与Beyond Meat签署了85%豌豆蛋白销售合同，首批豌豆蛋白采购量为62.83万磅(约285吨)。此前公司在投资者互动平台表示，公司已有植物小酥肉、植物鸡块、植物肉饼等产品。

　　图片来源：官方公告

　　Beyond Meat的一举一动也不断牵动投资者的心，它一边做折扣活动，一边和大型餐饮企业（麦当劳、KFC等）合作，想要抓住更多消费人群的注意力，试图进一步渗透。

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　　虽然这场人造肉的热风很喧嚣，但面对愁云惨淡的业绩，还是要认清现实。

　　根据Beyond Meat新释出的一季报，其一季度净营收为1.095亿美元，同比增长1.2%，净亏损为1.005亿美元，相比上年同期的数据（2726.6万美元）进一步扩大；毛利率仅为0.2%，明显低于上年同期（30.2%），超出市场预期。而再看其股价，已然开启了跌跌不休模式。

　　而它的合作伙伴双塔食品也一样，业绩不算乐观。2022年第一季度营收约4.49亿元，同比减少4.06%；归属于上市公司股东的净利润约5148万元，同比减少48.3%；基本每股收益0.0428元。

　　02

　　一次性的跟风消费

　　显然，目前Beyond Meat为首的人造肉企业的境遇不是个例，更多的反映了行业发展陷入了一定的瓶颈。

　　首先，人造肉并没有想象中那么抢手。

　　尽管疫情使得人们对健康更为注意，但他们对植物肉等产品并没有那么感冒。简而言之就是，需求有限。

　　早期人们对人造肉有猎奇心理，价格促销下时不时从众跟风购买，但如今，上头劲儿已然过去。还有不可忽视的一点，人造肉的口感还是不够成为正常肉类的“代餐”，价格也不便宜，这也就是为何行业逐渐降温的原因。要知道2020年美国人造肉全年销售额同比增长45%，增速较为强劲，但2021年其总销售额不增反降0.5%，这可不全是疫情的锅。

　　而在市场需求触及增长天花板之时，人造肉企业的成本压力却在与日俱增。

　　虽然人造肉的市场背后存在发展机遇，但目前这一产业还处于初步发展阶段，在技术等层面上不够成熟，没有形成有效的规模化生产，更多的还是在探索，在一定时期内，面对白热化的竞争，主要就是靠价格战、营销力度来吸引消费者，稳固市场份额。而一边是高企的制造成本，一边是增长的营销投入，入局标的压力山大也是必然。