小鹏财报果然炸了!巨亏103亿 翻身仗不好打

　　原标题：小鹏财报果然炸了!巨亏103亿 翻身仗不好打

　　继理想、蔚来后，3月19日晚间，小鹏汽车晒出2023年成绩单，这一年小鹏汽车活得有些艰难。财报显示，2023年小鹏汽车亏损扩大近104亿元，毛利率降至个位数，在“蔚小理”中毛利率垫底。同时，2023年是小鹏汽车调整年，在迎来曾在长城汽车任职的“铁娘子”王凤英后，小鹏汽车CEO何小鹏开始对内“动刀”。不过，2023年汽车市场竞争激烈，小鹏汽车月销排名始终未能回到“巅峰”时期，同时整车业务毛利率也下滑至负数。面对棘手局面，小鹏汽车一方面转变渠道模式，另一方面将希望寄托于新品牌的推出。

　　亏损扩大整车毛利率转负

　　2023年，“蔚小理”行至分水岭，理想汽车成功“上岸”迈过盈利线，曾经的销冠小鹏汽车却行至低位。

　　财报显示，2023年小鹏汽车营收306.8亿元，同比增长14.2%。其中，汽车板块营收280.1亿元，同比增长12.8%。从全年交付情况看，2023年小鹏汽车交付量为14.2万辆，同比增长16.7%。

　　从营销和交付量上看，2023年小鹏汽车处在“涨势”，但在经营方面却并不乐观。财报显示，2023年小鹏汽车净亏损达103.8亿元，2022年净亏损为91.4亿元，亏损进一步扩大。亏损持续扩大的同时，小鹏汽车的毛利率也持续下滑。财报显示，2023年小鹏汽车毛利率为1.5%，远低于2022年的11.5%。尽管整体毛利率为正，但小鹏汽车的整车毛利率已跌至-1.6%。

　　对此，小鹏汽车方面称：“主要原因是促销增加及新能源汽车补贴届满及与G3i及现有车型升级相关的存货拨备及采购承诺亏损，对本财政年度汽车毛利率产生2.4个百分点的负面影响，如果剔除G3i等成型原因，汽车毛利率为0.8%。”尽管剔除车型升级原因，小鹏汽车整车毛利率依然为正，但也依旧远低于2022年9.4%的整车毛利率。

　　毛利水平被视为车企“造血”能力关键考核点之一。理想汽车CEO李想曾表示，毛利水平对于新能源汽车公司发展非常重要，毛利率在20%以上才能保障长期健康发展，否则根本无法持续投入研发、交付等长期投资。目前，小鹏汽车为“蔚小理”中汽车毛利率唯一为负的车企。

　　此外，小鹏汽车也给出今年一季度的指引。财报显示，今年一季度小鹏汽车交付指引为2.1万—2.25万辆，同比增长15.2%—23.4%。不过，今年1月和2月小鹏汽车月销量均未突破万辆，累计销量仅为1.2万辆，如需达成指引数据，今年3月小鹏汽车销量需超过8200辆。

　　减负推新自救？

　　成绩单出炉，何小鹏深知“2023年不易，2024年市场竞争更加激烈”。

　　何小鹏在财报电话会上表示：“2024—2027年将进入中国智能电动车淘汰赛，今年是中国汽车行业进入‘高强度竞争’的第一年。”为应对市场竞争，小鹏汽车开始结构调整。

　　其中，对渠道模式的调整成为关键一步。何小鹏表示，2023年小鹏汽车共计淘汰超130家门店，同时引入160家汽车经销商。财报显示，截至2023年底，小鹏汽车实体销售网络共有500家门店，覆盖181座城市。

　　对于渠道规划，小鹏汽车将进一步引入经销商合作模式。何小鹏表示，今年二季度开始将启动创新的经销商合作模式，通过建立半个月左右的渠道库存，加快终端交付速度并充分激活经销商积极性。“2024年将会在培育新店的同时进一步扩大销售渠道覆盖，加速渠道下沉至三四线城市，小鹏汽车门店到今年三季度将会提高到600家。”

　　在燃油车时代，授权经销商为车市销售主力。但在新能源汽车时代，销售模式开始转向直营并将店铺设在各大商圈。中国汽车流通协会专家委员会成员颜景辉表示，在新能源汽车发展初期，开设在商圈的直营店能帮助车企迅速扩大知名度并建立品牌力，但随着店面扩张也会加重车企资金压力。此外，目前车企直营店的覆盖面有限，并不能像车企“神经末梢”的经销商一样覆盖各个地区。

　　对渠道“动刀”的同时，小鹏汽车还将通过新品牌继续下探车型售价。何小鹏透露：“在今年4月北京车展上将正式发布全新品牌，进军10万—15万元汽车市场，首款车型将于今年三季度上市交付。”2023年8月，滴滴出行与小鹏汽车共同宣布达成战略合作，此次合作中，滴滴将向小鹏出售智能电动汽车项目相关资产和研发能力。小鹏汽车将基于此打造一款A级智能电动汽车，项目代号“MONA”。彼时，合作公告显示，小鹏汽车明确“MONA”将是15万元级全自动驾驶汽车。此外，根据小鹏汽车方面规划，未来三年将进入推出10多款全新车型的大产品周期。乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，15万元级市场为走量市场，对于车企来说，销量达到规模化才能进一步向盈利靠拢。