大盘爆了!二次探底 能否确认底部？

　　原标题：大盘爆了!二次探底 能否确认底部？

　　今日收盘，沪指报2887.54点，跌1.42%；深成指报8947.72点，跌1.85%；创业板指报1744.41点，跌1.76%。两市成交额6576亿元，较上一交易日缩量787亿元，超4800只个股下跌。今日，北上资金净流出23.10亿元、净卖出43.46亿元。

　　今日三大指数继续集体下跌，跌幅进一步扩大，上证指数收盘已经接近前期2882低点。对于本轮下跌，一些重要原因包括：

　　-12月制造业PMI不及预期。

　　-美联储释放鹰派信息导致美股走低，影响资金风险偏好。

　　-市场流动性不足，一方面元旦之后央行回笼资金对流动性有一定影响，同时北交所打新也在冻结资金，比如2024年第一只申购新股云星宇冻资超2000亿，都会带来成交额压力；

　　-上周指数虽然持续走低，但是并没有能够实质性提振市场信心的政策出台，并且护盘资金上周五拉银行股对于市场信心比较有限，还有消息称交易所放开了对公募的卖出限制，也带来了套牢盘的抛盘压力。

　　从上周五开始，上证指数出现了加速下跌，目前已经走出两根长实体阴线，上周五是超4500只个股下跌，今日是超4800只个股下跌，恐慌情绪正在加速释放。周末政策面没有太多新消息，结合取消公募资金卖出限制的传言，一定程度上可以看出是希望指数加速赶底、出清套牢筹码，这个过程中，长线资金也可以获得低位入场的时间。而市场的重要拐点，可能来自两个消息面的催化，一是关注上市公司业绩预告的消息，看看四季度能否迎来业绩拐点；二是央行开始降息降准向市场注入流动的时点，可能是套牢盘出清、持续行情开始的标志。

　　明日关注：

　　1、北上资金能否流入；

　　2、2880对上证指数的支撑；

　　3、科技题材板块能否有所表现；

　　4、央行是否有降息降准等释放流动性的措施。

　　大盘综述

　　截止1月8日收盘，沪指报2887.54点，跌1.42%，成交额为2907亿元（上一交易日成交额为3259亿元）；深成指报8947.72点，跌1.85%，成交额为3669亿元（上一交易日成交额为4104亿元）；创业板指报1744.41点，跌1.76%，成交额为1423亿元（上一交易日成交额为1595亿元）。两市成交额6576亿元，较上一交易日缩量787亿元，超4800股下跌。

　　资金流方面，北上资金净流出23.10亿元、净卖出43.46亿元，其中沪股通净流出1.36亿元、净卖出11.56亿元；深股通净流出21.74亿元、净卖出31.90亿元。

　　沪深两市主力资金净流出241.60亿元，超大单净流出103.55亿元，大单净流出138.04亿元，中单净流入48.04亿元，小单净流入193.55亿元。

　　板块方面：

　　光伏设备、商业百货、旅游酒店板块，冰雪概念涨幅居前。

　　光伏设备板块局部回暖，金辰股份、清源股份涨停，爱康科技涨超7%，赛伍技术涨超6%。

　　商业百货早盘活跃，午后走低，中兴商业涨停，欧亚集团涨超6%，益民集团涨超5%，*ST商城、ST大集涨超4%。

　　旅游酒店和冰雪概念股持续活跃，大连圣亚4连板，长白山5连板。

　　下跌方面，半导体、非金属材料、消费电子板块，以及MLCC、苹果板概念、机器人执行器概念跌幅居前。

　　半导体股大跌居前，帝奥微跌超7%，纳芯微、长川科技、颀中科技等跌超5%。

　　非金属材料板块，天马新材、奔朗新材、东和新材跌超7%，惠丰钻石跌超6%，秉扬科技、宁新新材跌超5%。

　　消费电子板块以及苹果概念大跌，东尼电子、惠威科技、易德龙、春秋电子等多股跌停，精测电子、博杰股份跌超9%。

　　MLCC概念达利凯普跌超11%，三环集团跌超6%，火炬电子、鸿远电子跌超5%。

　　机器人执行器概念，五洲新春跌超8%，丰立智能跌超6%，步科股份、昊志机电跌超5%。

　　行情分析

　　整体来看：沪深三大股指周一集体下行，沪指收盘再度低于2900点，深成指亦跌破9000点整数关口。巨丰投顾认为，大盘现处于中期震荡后的上涨行情，短期来看，大盘快速调整进入空头市场，周线展开调整，短期控仓观望为主。

　　国金证券表示，“春季躁动”或已经开启，中小盘、主题、成长将是风格主线。在国内当前的基本面情况下，预计2024年年初“宽货币”概率依然较大，但考虑到短期实现“宽信用”依然较难，故预计即便带来“春季躁动”行情，持续性或较短，参考历史经验，一般在2个月左右。可以盯住的指标包括：1月MLF续作窗口，有望迎来降息、M2%转向的拐点，以及M2%-社融%再次扩张的拐点。我们建议AI+军工，尤其是消费电子，迎接新年“躁动”。

　　从代表板块走势来看：

　　▍光伏：

　　消息面上，钙钛矿行业的首批量产线有望在2024年落成。光伏新势力中的头部公司纤纳光电、极电光能、协鑫光电，均计划在2024年（部分）建成GW级产线并开启调试；仁烁光能150MW产线也将于一季度竣工。

　　此外，近日工信部党组在《求是》杂志撰文称，着力锻长板，聚焦稀土、光伏、新能源汽车、5G等优势产业链，锻造一批“杀手锏”技术，提升产业质量。

　　山西证券最新研报指出，当前行业集中度逐步提升，竞争格局开始优化，产业链价格基本接近底部，龙头企业投资价值显现。建议关注行业出清及一季度业绩预告公布、利空落地后龙头企业的投资机会。

　　国金证券认为，2024年光伏行业确定性重回“总量过剩+优胜劣汰”的常态，但供应端自23H2开始已呈现出显著的总量边际改善及格局的三重分化迹象，行业出现长期、高度同质化的恶性产能过剩的概率已大幅下降。预计各环节报表端单位盈利在23Q4或24Q1见底概率较大，但后续各环节头部企业将呈现出可跟踪的优势持续扩大趋势。

　　▍消费电子：

　　消息面上，近日，美国投行杰富瑞以Edison Lee为首的分析师在一份报告中援引行业调查称，iPhone15去年在中国的开局异常低迷，最近的同比下滑幅度扩大至30%。与此同时，中国其他手机品牌的销售出现增长，华为凭借其Mate60新产品系列增长最快。杰富瑞预计，iPhone今年在中国的销量也会出现两位数下降。

　　而在头显领域，华创证券认为，将于24Q1正式发售的苹果Vision Pro，其处理芯片、屏幕、光学透镜等XR设备基础硬件均采用行业最为先进的配置，有望成为行业标杆产品。XR行业下游应用广阔，苹果MR产品有望拉动产业链热潮，同时AIGC可有效助力内容创作瓶颈，行业或有望进入新一轮上升周期。

　　国金证券近日发布研报表示，电子基本面在逐步改善，展望2024年，手机、电脑、服务器及IOT在AI创新驱动下需求有望逐步回暖，苹果MR持续创新有望快速推动行业发展，激发新的需求。中长期来看，Ai有望给消费电子赋能，带动电子硬件创新，带来新换机需求，2024年看好Ai新技术创新驱动、需求转好及自主可控受益产业链。

　　▍半导体：

　　国金证券研报指出，SEMI预计24年晶圆厂前道设备支出将同比提升，零部件下游需求有望积极改善。根据SEMI的数据，2023年全球晶圆厂前道设备支出预计同比下降15%，从2022年的995亿美元降至840亿美元，2024年将同比反弹15%，达到970亿美元。2023年头部晶圆厂受到行业需求疲弱、产业链去库存及美国出口管制的影响，招标整体偏弱。

　　根据企查查的数据，大基金二期向合肥长鑫增资近400亿元，这次规模数百亿元的增资，预示着国内存储芯片的产能或将迎来新一轮扩张，国金证券预测2024年下半年国内晶圆厂的招标和设备下单情况有望积极改善，产业链上下游的设备及零部件、材料、封测产业链都将充分受益。

　　国金证券表示，零部件行业市场集中度低，欧美日企占主导地位，国内设备厂商受外部因素影响和政策驱动，自主可控加速进行。同时，半导体设备零部件研发投入高，验证周期长，客户黏性高，技术“平台化”发展，掌握多种制造工艺和丰富产品品类的零部件厂商更能帮助客户降低供应链成本、提升采购效率。从扩展性角度来看，“模块化”趋势能极大降低客户采购成本、减少客户切换产线的时间、提高客户的生产效益。因此，技术“平台化”和产品“模块化”将会是未来半导体设备零部件行业的长期成长逻辑。

　　▍冰雪旅游：

　　近日在2024中国冰雪旅游发展论坛上，哈尔滨冰雪大世界被认定为世界最大冰雪主题乐园，荣获吉尼斯世界纪录称号。

　　此外，据零售平台美团数据，继哈尔滨之后，齐齐哈尔、大庆等城市的旅游订单量纷纷呈现爆发式增长。以齐齐哈尔为例，元旦期间，齐齐哈尔住宿、门票等旅游相关订单量同比增速达160.2%；休闲娱乐相关订单同比增速达866.5%；线上餐饮交易订单量同比增长326.6%；交易商户数同比增长56.5%。

　　开源证券近日研报中指出，元旦假期国内旅游人次、收入恢复率边际改善，2024冰雪季哈尔滨、长白山等冰雪游目的地热度高涨，地方政府牵头振兴文旅+社媒放大传播声量，看好寒假/春节假期冰雪旅游热潮长尾效应；2024年旅游市场进入新繁荣周期，2024年把握科技文旅、出境游、银发旅游三条旅游行业增长主线。

　　消息方面

　　1、1月6日消息，从安徽省量子计算工程研究中心与量子计算芯片安徽省重点实验室获悉，中国第三代自主超导量子计算机“本源悟空”当日9时上线运行。该量子计算机搭载72位自主超导量子芯片“悟空芯”，是目前中国 的可编程、可交付超导量子计算机。国际上，IBM与谷歌量子计算机均采用超导技术路线。（利好量子计算概念）

　　2、国金证券近日发布研报表示，电子基本面在逐步改善，展望2024年，手机、电脑、服务器及IOT在AI创新驱动下需求有望逐步回暖，苹果MR持续创新有望快速推动行业发展，激发新的需求。中长期来看，Ai有望给消费电子赋能，带动电子硬件创新，带来新换机需求，2024年看好Ai新技术创新驱动、需求转好及自主可控受益产业链。（利好消费电子）

　　3、美国投行杰富瑞表示，苹果iPhone在中国的销量今年可能进一步下滑。杰富瑞以Edison Lee为首的分析师在一份报告中援引行业调查称，iPhone15去年在中国的开局异常低迷，最近的同比下滑幅度扩大至30%。与此同时，中国其他手机品牌的销售出现增长，华为凭借其Mate60新产品系列增长最快。杰富瑞预计，iPhone今年在中国的销量也会出现两位数下降。（利空苹果概念股）

　　4、近日在2024中国冰雪旅游发展论坛上，哈尔滨冰雪大世界被认定为世界最大冰雪主题乐园，荣获吉尼斯世界纪录称号。开源证券近日研报中指出，元旦假期国内旅游人次、收入恢复率边际改善，2024冰雪季哈尔滨、长白山等冰雪游目的地热度高涨，地方政府牵头振兴文旅+社媒放大传播声量，看好寒假/春节假期冰雪旅游热潮长尾效应；2024年旅游市场进入新繁荣周期，2024年把握科技文旅、出境游、银发旅游三条旅游行业增长主线。（利好旅游酒店板块）

　　5、中国商业联合会发布的1月份中国零售业景气指数（CRPI）为50.9%，较上月微升0.5个百分点。从行业分类看，商品经营类指数为50.7%，较上月微升0.6个百分点；租赁经营类指数为52.6%，较上月微升0.7个百分点；电商经营类指数为50.4%，较上月微升0.2个百分点。所有单项指数均处于扩张区间。（利好市场情绪）

　　6、1月8日消息，工信部印发国家汽车芯片标准体系建设指南，到2025年，制定30项以上汽车芯片重点标准，明确环境及可靠性、电磁兼容、功能安全及信息安全等基础性要求，制定控制、计算、存储、功率及通信芯片等重点产品与应用技术规范，形成整车及关键系统匹配试验方法，满足汽车芯片产品安全、可靠应用和试点示范的基本需要。到2030年，制定70项以上汽车芯片相关标准，进一步完善基础通用、产品与技术应用及匹配试验的通用性要求，实现对于前瞻性、融合性汽车芯片技术与产品研发的有效支撑，基本完成对汽车芯片典型应用场景及其试验方法的全覆盖，满足构建安全、开放和可持续汽车芯片产业生态的需要。（利好汽车芯片概念）