沪指再度跌破3000点后 各方资金都在干什么？

　　原标题：沪指再度跌破3000点后 各方资金都在干什么？ 

　　今日收盘，沪指报2968.93点，跌0.11%；深成指报9533.25点，涨0.66%；创业板指报1881.94点，涨0.58%。两市成交额8170亿元，与上一交易日基本持平，超3200只个股上涨。今日，北上资金净流入45.88亿元、净买入23.42亿元。

　　盘面上，受锂矿概念拉升，今日创业盘全天活跃，盘中指数一度涨超1%，尾盘涨幅回落。在大金融等权重板块压制下，上证指数盘面上黄白线分化明显，多数时间依旧处于绿盘，午盘后倔强短暂翻红后尾盘再度收绿。

　　在指数跌破3000点之后，市场多空情绪也有所转换，今日各方也动作频频：

　　-今日午盘之后，北上突然加速买入，A50也一度急速拉升，带动三大指数加速上涨。北上近日频繁买卖，很可能是在指数调整期进行加速调仓换股，这也是新能源、白酒等权重板块近期表现较弱的一个重要原因。

　　-今日高位股集体闪崩，东安动力、惠发食品、中公高科等陆续走出天地板，整体来看，游资在指数跌破3000点之后，也开始寻找新的机会，近期资金抱团方向比较杂乱，经过调整之后，关注资金能否形成新的主线共识。

　　-锂矿概念今日集体上涨，11月中旬以来，碳酸锂期货价格开始加速下跌，目前已经逼近不少企业的现金成本线，过剩产能出清加速，锂价底部拐点有可能加速到来。因为相关股票价格一直领先于产能周期至少一个季度，因此随着本轮指数的下跌，一些资金也开始等待右侧布局机会。

　　-12月6日，财政部发布的《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》中，明确了社保基金投资范围包括了经批准的股票指数投资、交易型开放式指数基金，这也意味着ETF等指数基金经批准可纳入社保基金直接投资范围。指数调整期，也是长线资金的布局窗口期。

　　但是盘面上最大的问题依旧是量能不足，导致以银行为代表的大金融板块持续破位下杀，后续如果市场资金能够合力在科技方向形成新主线，或者有超预期政策出台，指数有望走出W底，不然指数调整后可能会继续加速赶底。

　　明日关注：

　　1、北上资金能否持续流入。

　　2、市场能否形成新主线共识。

　　3、央行是否有进一步释放流动性的措施。

　　4、如果指数出现放量下跌，则需要关注风险。

　　大盘综述

　　12月6日，三大指数低开后冲高回落，截至收盘，三大股指涨跌分化。沪指跌0.11%，报2968.93点；深指涨0.66%，报9533.25点；创业板指涨0.58%，报1881.94点。沪深两市今日成交额达8170亿，较上个交易日缩量55亿，个股涨多跌少，超3200只个股上涨。

　　今日，北上资金净流入45.88亿元、净买入23.42亿元，其中沪股通净流入12.38亿元、净买入1.09亿元；深股通净流入33.50亿元、净买入22.33亿元。

　　沪深两市主力资金共流出87.24亿元。其中，超大单净流出0.98亿元，大单净流出86.26亿元，中单净流出42.90亿元，小单净流入130.14亿元。

　　板块方面：

　　今日能源金属、电池、游戏和文化传媒等板块走强，鸡肉、猪肉概念和托育服务、刀片电池等涨幅靠前。

　　能源金属板块持续活跃，西藏矿业涨停，天齐锂业涨9.49%，融捷股份、赣锋锂业和天华新能等均涨超5%。

　　电池板块强势，天宏锂电、德瑞锂电30CM涨停，科恒股份涨停，力王股份涨28.05%，长虹能源、安达科技、力佳科技等均涨超12%。

　　游戏、传媒板块午后冲高，因赛集团、文投控股、北京文化等多股封板，掌趣科技涨15.44%，宝通科技、汤姆猫、吉比特和冰川网络均涨超6%。

　　此外，多只高位股午后炸板，东安动力、惠发食品上演“天地板”，圣龙股份准“天地板”，中纺标也曾打开涨停。

　　概念板块中，鸡肉、猪肉概念走高，益生股份涨停， 农牧、唐人神、天康生物、神农集团和民和股份均涨超5%。

　　托育服务概念股中，昂立教育、鸿合科技涨停，金发拉比、孩子王和美吉姆等多股涨幅居前。

　　此外，刀片电池概念活跃，星源材质、鹏辉能源涨超5%，比亚迪、合纵科技和星云股份等多股上涨。

　　下跌方面，中药、医药商业、风电设备和证券板块走弱，F5G、6G和地塞米松等概念跌幅靠前。

　　中药板块中，维康药业领跌6.97%，大唐药业、特一药业均跌超5%，生物谷、葫芦娃和益盛药业跌幅居前；医药商业板块，康之佳、泰恩康、百洋医药和益丰医药均跌超2%。

　　风电设备板块，恒润股份跌停，新强联跌7.02%，海力风电、泰盛风电和大金重工跌幅靠前；证券板块，信达证券、中国银河、国信证券和中信建投等多股下跌。

　　F5G、6G概念股中，初灵信息、中贝通信和硕贝德均跌超5%，金信诺、盛路通信和瑞斯康达等跌幅居前；地塞米松概念股中，联环药业领跌4.78%，华森制药、振东制药均跌超3%。

　　行情分析

　　整体来看：东方证券表示，一段时间以来，市场板块分化比较明显，一些热门板块有较强的赚钱效应，但市场整体成交仍维持在较低水平，市场涨幅明显的板块均为取得资金共识的题材板块，机构资金风险偏好并未回升，因此大盘蓝筹指标股表现较弱，预计这种市场风格仍会延续下去。在弱势之中，防御板块成为避险品种，如食品股掀起涨停潮，乳业、预制菜、啤酒等板块涨幅居前，尤其年底是消费股表现的好时机，投资者可以适当把握其中的机会。

　　平安证券指出，当前权益市场的机会大于风险，11月的市场结构性反弹集中在小盘股和受益于产业催化的科技成长板块。尽管从过往历史来看，日历效应提示年末市场易出现风格切换，但是当前小盘与大盘估值比处于历史64%分位水平，且政策发力方向仍以高质量发展与防风险为主，整体信号仍相对有限。综合来看，建议布局有产业催化持续的TMT、医药、先进制造等科技成长板块及相应小票行情上，不过需注重交易；年末红利策略在配置需求及分红改革影响下也具有较好的配置价值。

　　广发证券表示，12月是“日历效应”较显著的一个月，投资者可关注市场风格切换，综合相对业绩优势、相对宽信用方向、相对的流动性敏感度、相对估值、监管、资金等要素来评估，当前成长复苏类资产在多数条件上占据优势，持续推荐科技成长复苏类资产。

　　东北证券分析称，全球视野看，9-10月份A股跌幅小于全球、11月份反弹则远小于全球股市，A股下跌有韧性、上行缺乏弹性的特征依然延续，持续大跌的动能不足；因此，反复轮动、步步为营，观察数日、等待信息面和技术面的共振。方向上，尽管板块风格轮动较快但是短期资金聚焦科技的方向未变；白马股则看中下旬的博弈年末估值切换和风格轮动的概率。

　　从代表板块走势来看：

　　▍能源金属：

　　国信证券表示，就工业金属而言，预计欧美国家制造业底部反弹，以及国内制造业持续复苏将拉动工业金属需求，保交楼政策也将推动地产链后端对工业金属的需求。在供给端可控、库存历史极低的情况下，看好工业金属价格走势。今年新能源金属价格表现相对疲软，经过长时间的调整之后，目前价格已经非常接近底部区间，预计之后会有磨底的阶段，市场有望逐步交易下游正极材料和动力电池需求的复苏。

　　华西证券指出，近期锂盐价格继续下跌仍需关注下游需求。根据SMM周报，部分外购锂矿且成本倒挂的锂盐企业以销定产，暂无超出长单之外的生产计划，上游多数锂盐企业按长单稳定出货为主，下游需求方面来看，正极材料企业在价格下行周期的观望情绪较浓，仅在价格低位时期零散补库，个别正极材料有年底前清空原料库存的想法，短期市场采购需求难有增量出现，锂价能否企稳关键在于下游需求。

　　国联证券表示，新能源汽车渗透率的提升与储能锂电池装机量的增长是锂资源需求的主要驱动力，全球锂资源需求有望保持快速增长。由于锂资源项目开发时间周期长，从勘探、开发到投产需要7-10年，锂资源仍为新能源汽车与储能产业链的核心战略资产。当前锂价持续磨底，锂板块估值处历史底部区间。锂资源自给率高，成本端具备优势的公司投资性价比凸显。

　　▍电池：

　　消息面上，美国能源部日前发布关于“敏感外国实体（FEOC）”解释文件，对来自FEOC的电池和材料使用进行限制，并对FEOC判定标准作出具体解释。

　　中信证券认为，短期中国锂电企业产品出口美国或将受到补贴政策的不利影响，但是后续有望凭借海外建厂、技术授权等模式规避FEOC限制，加速实现美国本土化配套，全球市占率有望持续提升。重点推荐全球电动化供应链优质标的机会，尤其是前瞻性布局海外市场的国内锂电产业链公司。

　　长城国瑞证券亦表示，从短期看，该政策的出台或将对中国锂电企业出口产生一定的限制，但中国企业在锂电关键原材料全球供应上处于较好的优势地位，随着美国电动汽车市场在IRA法案推动下的不断发展，中国锂电产业链各环节企业有望通过加速海外建厂或提供技术授权等多种方式，规避新规，实现海外本土化生产和制造，进而推动中国新能源汽车全球渗透率不断提升，建议重点关注具备全球供应链优势以及积极布局海外市场的锂电产业链公司。

　　▍文化传媒：

　　开源证券指出，传媒板块在2023年6月达到年内估值高点后，三季度以来估值已明显回落。业绩方面，游戏板块2023Q3稳中向好，影视板块2023Q3大幅改善，出版板块2023Q3延续平稳，广告板块2023Q3阶段承压，但随着电商消费旺季到来，2024Q4有望开启改善。随着文化娱乐消费的复苏、内容供给的持续释放，以及大模型超多模态不断升级带动AIGC应用不断落地，传媒板块有望再次迎来业绩和估值向上共振。

　　海通证券表示，游戏监管政策回暖，版号审核常态化，23Q3板块回调后，估值已经接近历史底部，部分白马公司从产品周期进入到业绩释放周期，业绩估值双击在即。游戏也是AI应用最强的主线，小程序游戏切中轻量化需求与下沉市场用户，增长空间广阔。AI应用方面。GPT识图、语音交互、多模态等功能持续迭代，Open AI于11月宣布即将上线GPTs与GPT Store，随着9月国产大模型的逐渐商用，2024年AI应用有望进入兑现期，未来AI依然是全球共振的产业趋势主线。

　　财信证券研报指出，一方面随着疫后内容供给逐渐稳定、大众文化娱乐需求得到提振，传媒板块业绩恢复向好。另一方面，随着AI大模型、VR技术的持续进步，传媒应用端机会广阔；同时，随着进入业绩真空期，主题行情具备较大发展机遇。关注以下主线：一是关注AI、MR/VR、数据要素等重要概念带来的主题行情。随着国家数据局的组建、数据资产入表不断推进，关注数据确权及相关IP价值，二是短期年底重要档期来临，关注影视院线板块。三是随着经济复苏向好，基本面优质龙头有望迎来向上机会。

　　▍证券：

　　交银国际报告称，预计2024年股票市场面临的外部影响因素有望改善，证券行业盈利有望同比增长5%，盈利驱动因素更为均衡；当前A股市场估值处于偏低水平，证券板块估值具较强吸引力；监管支持头部券商做优做强，活跃资本市场的举措有望持续出台。当前投资证券板块具有较高收益风险比，该行重点推荐收入结构较为均衡的头部券商。

　　东莞证券表示，截至2023年12月5日，证券行业PB约1.34倍，低于行业三年估值中位数1.44，处于23.08%的三年历史分位，行业估值较低，具有一定上升空间。展望明年，交易费率下调有望促进成交额上升、发行政策有望放宽、中长期资金入市预期升温、两融业务政策持续发力，证券行业各项业务有望受益，市场行情有望持续回暖，从而刺激股基成交额、证券发行规模、资管产品规模、自营投资收益、两融余额等关键指标向上修复，证券行业整体趋势向好。

　　消息方面

　　1、12月6日，财政部发布关于向社会公开征求《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见稿)》意见的函。其中提到，考虑到全国社保基金规模较大，已形成投资规模效应，为进一步促进全国社保基金保值增值，考虑参考基本养老保险基金投资监管办法和实践、结合相关监管改革方向，适度下调管理费率、托管费率上限。其中，股票类产品管理年费率不高于0.8%，债券类产品管理年费率不高于0.3%；货币现金类产品管理年费率不高于0.1%；股权投资基金管理年费率不高于1.5%；托管人提取的托管年费率不高于0.05%。（利好市场情绪）

　　2、北京时间2023年12月6日3时24分，我国太原卫星发射中心在广东阳江附近海域使用捷龙三号运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是捷龙三号运载火箭的第2次飞行。（利好卫星通讯板块）

　　3、据新华社，从国家能源局和中国华能获悉，全球首座第四代核电站华能石岛湾高温气冷堆核电站正式投入商业运行，标志着我国在第四代核电技术领域达到世界领先水平。（利好核电板块）

　　4、12月6日消息，国家发改委就《关于建立煤矿产能储备制度的实施意见(征求意见稿)》公开征求意见。其中提到，到2027年，初步建立煤矿产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度煤炭产能储备。到2030年，产能储备制度更加健全，产能管理体系更加完善，力争形成3亿吨/年的可调度产能储备，全国煤炭供应保障能力显著增强，供给弹性和韧性持续提升。