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畜禽养殖业逐步复苏豆粕反弹趋势延续

2020-09-10 18:50:41来源：农产品期货网编辑：居小桃

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　　原标题：畜禽养殖业逐步复苏豆粕反弹趋势延续

　　本周行情概述

　　美豆出口强劲，且天气炎热干燥或将降低美豆单产潜力，美豆走势坚挺提供成本端支撑，且畜禽养殖业逐步复苏，加上相比杂粕，豆粕性价比优势明显，饲料配方中豆粕添比较高，及当前部分油厂9月豆粕销售进度基本已达70-80%左右，油厂挺价意愿较强，提振粕价。但人民币升值和豆油表现强势，买油卖粕套利利空粕价，及高到港、高压榨背景下，豆粕库存持续上升，部分油厂因胀库积极催提，暂仍抑制粕价涨幅。整体上来看，短期豆粕仍将维持反弹趋势。

　　国内豆粕价格走势影响因素分析

　　1、美豆天气利多影响持续

　　美国田纳西州私人分析公司IHS Markit Agribusiness发布报告显示，美国大豆单产预测值调低至52.1蒲/英亩，低于上次预测的每英亩52.5蒲；美国大豆产量预测值也调低到42.23亿蒲，低于早先预估的43.55亿蒲。

　　2、美豆出口持续向好

　　2020年9月份国内各港口进口大豆预报到港137船901.2万吨，因中国加快采购美豆，10月份预估到港850万吨，较上周预估增30万吨，11月到港量初步预估维持800万吨，12月初步预估810万吨。按上述到港预估量，预计2019/2020年度，中国进口大豆量将达到9678.98万吨，较上年度我们调查的进口量8279.49增长1399.49万吨，增幅16.90%。10-12月份还较远，变数还较大,每周根据买船和装船情况修正。

　　3、国内大豆压榨维持高位，豆粕库存增加

　　2019/2020大豆作物年度迄今，全国大豆压榨量为83,869,314吨，较去年同期的79,253,935吨增4,615,379吨，增幅5.82%。2020年1月1日迄今（自然年度），全国大豆压榨量总计为61,839,800吨，较2019年度同期的56,102,535吨增5,737,265吨，增幅为10.23%。伴随着油厂高开机率，国内豆粕库存持续增加，一定程度上抑制豆粕涨幅。

　　4、生猪价格上涨，养殖利润回升，长期利好豆粕需求

　　全国生猪外购仔猪头均利润为1562.27元/头，较上周五的1517.08元/头增加了45.19元/头，涨幅为3.00%，较去年同期1278.47元/头的盈利水平增加283.80元/头，增幅为22.20%。

　　豆粕成交好转

　　畜禽养殖业逐步复苏，加上相比杂粕，豆粕性价比优势明显，饲料配方中豆粕添比较高，及叠加人民币大幅升值，令油厂买船数量激增，并低价销售远期基差锁定远月利润，下游用户逢低采购远期基差，导致本周成交量大幅高于上周。截止9月4日当周，豆粕总成交量107.34万吨，较上周59.73万吨周比增79.72%，较去年同期66.83万吨增加60.61%。