市场关注点重回供需 原油价格震荡下跌上涨困难！

　　国际原油市场走势回顾

　　本周原油期货市场回顾

　　本周（8.27-9.2），国际原油期货震荡下行，美布两油均价较上周均有所下跌。周内，前期市场已经基本消化飓风对墨西哥湾沿岸原油产量的影响，加之市场对疫情影响原油需求恢复的担忧加重，限制了油价的上涨空间。全球各国的经济刺激举措支撑油价，加之美元大幅下跌也对油价起到支撑作用。原油价格上涨促使一些油企再次开动钻机，中期美元大跌支撑油价，对油价上涨起到一定支撑作用。

　　另一方面，周内后期EIA数据显示美国原油需求下降，市场对于原油需求的恢复仍有忧虑，尽管美国EIA原油库存超预期暴跌936万桶,但由于市场预期美国炼厂很快将停止运营以进行设备维护，因此对原油的需求将在秋季下降。OPEC+减产协议执行不力的伊拉克和尼日利亚在8月都减少了产量，伊拉克协议执行率创下近年来 ，但仍未达到 ，油价的上涨还是有一定困难的。

　　本周原油现货市场回顾

　　本周（8.27-9.2），中东基准原油现货估价下滑。迪拜原油现货估价下跌至45.08美元/桶；阿曼原油现货估价下跌至45.28美元/桶。迪拜商品交易所（DME）11月阿曼原油期货结算价下滑0.81美元，至45.31美元/桶。亚洲原油市场交易仍冷淡，市场内仍有10月装马来西亚原油未售出。一些贸易商预计11月装马拉西亚原油交易可能好于10月，因中东厂商供应减少。阿布扎比国家石油公司通知其合约客户，10月其四中主要原油的供应量将减少30%。而之前一个月其供应量减少了5%。但其合约供应减少对买家影响不大，因目前炼厂开工率较低。马来西亚国家石油公司在一份价格文件中指出，8月装马来西亚一揽子原油官方售价上调至每桶48.37美元。目前亚洲地区受新冠病毒疫情影响，原油市场需求疲软，炼制利润走软。8月拉布安原油价格从7月份的每桶45.30美元上调至每桶48.37美元，上调幅度为每桶3.07美元。8月塔皮斯原油价格从7月份的每桶43.9美元上调至每桶46.97美元，8月Dulang原油价格从7月份的每桶45.10美元上调至每桶48.17美元，8月Bintulu原油的价格从7月份的每桶43.10美元上调至每桶46.17美元。

　　原油期货市场影响因素分析

　　供需因素

　　本周（8.27-8.2），供应面上，市场消息喜忧参半，一方面，市场调查数据显示8月份OPEC实际增产规模低于协议水平，伊拉克为弥补减产缺额加大了减产力度。但另一方面，美国墨西哥湾沿岸原油产量开始恢复，这也导致油价承压。需求方面，疫情在欧洲以及亚洲部分国家再次出现扩散迹象，新的限制措施阻碍了原油复苏进程，全球第三大石油消费国印度7月原油加工量出现下降。此外，由于市场认为美国炼厂很快将停止运营以进行设备维护，因此对原油的需求将在秋季下降的预期也令油价承压。

　　原油期货市场走势预测

　　下周市场预测

　　技术图上，NYMEX主力合约原油价格在当周（8.27-9.2）保持回落的节奏，波动范围为1.53个美元，主流运行区间为43.04-41.51美元/桶。当周提振油价的主要因素：一是美国原油库存连续第六周下降；二是美元汇率跌至两年多来的 点；三是中国8月份非制造业指数创下多个月以来新高。当周打压油价的主要因素，一是飓风导致中断的美国海湾地区油气生产大部分已经得以恢复；二是全球主要经济体复苏缓慢。截至2日，WTI报收41.51美元/桶，环比下跌1.88美元/桶或4.33%；截至2日当周，WTI的均价为42.58美元/桶，环比下跌0.28美元/桶或0.66%。从形态上来看，KDJ指标线在强势区胶着延伸，表明油价处于震荡阶段，没有明显的方向性；MACD指标线在弱势区向上延伸，红色动能柱缩水，标志着油价上行趋势继续放缓。