宋清辉：融资融券是一把双刃剑 反弹时挣钱容易，调整时亏损也放大

　　融资余额一个月大降逾600亿元 市场疲弱融资客热情回落

　　自4月下旬以来A股已调整一个月，融资余额也大幅回落超过600亿元。

　　WIND数据显示，截至23日，两市融资余额合计9206.57亿元，较前一交易日减少28.19亿元。其中，上交所融资余额报5605.28亿元，较前一交易日减少18.6亿元；深交所融资余额报3601.29亿元，减少9.59亿元。

　　根据统计，自4月24日两市融资余额创出9822.59亿元的年内新高后，便一路回落至今，融资余额大幅下降616亿元。而沪指在4月22日盘中冲高至3279.49点后回落至今，两者几乎同步回落，显示出融资资金对市场的影响力。

　　融资余额一个月大降逾600亿元 市场疲弱融资客热情回落

　　从行业来看，最近一个月，申万28个一级行业除了食品饮料之外，其余均呈现融资净卖出态势。其中，非银金融、化工、电子、计算机、医药生物位居融资净卖出额前五名，分别为73.4亿、55.9亿、47.7亿、42.6亿和36.2亿，而食品饮料最近一个月融资净买入3.1亿元。

　　记者注意到，上述融资净卖出位居前列的行业也正是最近一个月领跌的板块，其中非银金融、电子板块最近一个月跌幅均高达15%，化工跌幅达14%。而唯一融资资金净流入的食品饮料最近一个月跌幅7%，其跌幅仅高于银行股。由此不难看出，融资资金的流出对相关板块的冲击。

　　尽管最近一个月融资余额大幅回落，但两市依然有167只个股融资净买入，其中29只个股融资净买入超亿元。数据显示，海康威视、贵州茅台、仁和药业、宝钢股份、五粮液位居融资净买入额前五名，净买入金额均超过3亿元。

 

　　融资余额一个月大降逾600亿元 市场疲弱融资客热情回落

　　从融资净卖出来看，中信证券、东方财富、中国国旅、浙江龙盛、万华化学位居前五名，融资净卖出额均超过6亿元。上述个股最近一个月跌幅均较大，如东方财富大跌两成，中信证券和浙江龙盛跌幅均达17%，均跑输大盘。

 

　　融资余额一个月大降逾600亿元 市场疲弱融资客热情回落

 

　　对于融资盘的大幅下降，前海开源首席经济学家杨德龙分析称，“融资余额的大降主要还是与市场调整有关，短期市场仍将维持震荡筑底，但下半年市场仍有反弹机会，融资余额也有望重新企稳回升。”

 

　　深圳一家券商营业部人士对记者表示，近期市场持续疲弱，融资客的热情也明显回落。“一些客户趁着反弹偿还融资资金，从而降低杠杆。”他表示，“融资余额要出现明显回升估计要等市场企稳反弹了。”