高瓴、高毅狂增仓 备受青睐的拼多多一季度“杀疯了”

　　原标题：高瓴、高毅狂增仓 备受青睐的拼多多一季度“杀疯了” 

　　5月15日，千亿级私募高瓴旗下HHLR和高毅选择继续加仓拼多多。根据两大私募递交的截至一季度末的13F美股持仓报告显示，高瓴HHLR加仓168万股拼多多，增持比例达16.62%，最新持股数量升至1178.15万股，市值达到13.7亿美元，仅单票持仓就接近百亿元人民币。高毅选择增持48.82万股，增持比例达75%，期末持股数量达到113.8万股，市值为1.32亿美元，占其总持仓的比例达到23.89%。该股也成为目前两大私募的第一大重仓，足以可见两大巨头对拼多多未来持非常乐观的态度。

　　而拼多多也没有辜负市场的青睐，在第一季度的财报中继续交出了一份超出预期的成绩。

　　5月22日，拼多多集团发布截至3月31日的2024年第一季度业绩报告。拼多多第一季度实现营收868亿元，同比增长131%，归母净利润279.98亿元，同比增长246%。超出市场预期，营收和利润的增速也远超阿里和京东，呈现出“增收又增利”的上升趋势。在财报发布后，拼多多的股票经历了由跌转涨的过程，市值也再度超过了阿里。

　　拿捏社交

　　拼多多的经营战略，究竟有何“过人之处”？我们先从它的经营模式谈起。

　　与传统的平台电商的销售模式不同，拼多多给自己的定位是“社交电商领导者”，通过“拼团”的方式，将社交电商与拼团让利进行了巧妙的结合。打开软件可以看到，平台上展示的商品通常会显示两种价格：“发起拼单”价格与“单独购买”价格，而前者的价格明显低于后者。用户可发起拼团活动，将链接分享给好友，邀请他们加入拼团，或者选择与平台内的其他用户一起拼团。

　　如果能够在平台要求的时间内凑齐人数，就能以拼团价格买到商品。如果用户平台信用良好，也会收到平台赠送的一定数量的免拼次数，可直接以团购价格下单。

　　简单来讲，拼多多的经营思维就是让用户以平台为媒介，通过社交分享来获益。不同于其他电商将购物页面内嵌到平台第三方服务的方式，这种模式充分发挥了平台的社交优势。对于用户来说，能够以更低更实惠的价格购买到商品，带来了一种全新的购物体验。

　　对于拼多多来说，这种方式打破了传统团购模式的弊端，通过用户的转发和分享，扩大影响力，瞄准下沉用户群体，抢占低端市场，吸引了更多对价格敏感的消费者，充分发挥平台的网络效应。

　　农业也是拼多多在持续发力的领域。利用多多买菜，拼多多也在逐渐入驻本地生活，抢占下沉市场。正如CEO陈磊表示，农业是拼多多的核心战略。拼多多坚持对农业的长期投入，一季度财报中显示，拼多多研发费用同比增长16%达到29亿元，研发费用增长的重要原因之一是加大了在农业领域的投入。同时与高校、研究所合作，促进农业技术交流、创新和发展，吸引更多创新人才与企业的加入。

　　根据《2024中国农产品电商发展报告》显示，去年中国农产品网络零售额达5870.3亿元，同比增长12.5%，是2014年的五倍，但只占实物商品网络零售额的4.5%。随着物流成本的不断下降，物流网络的不断拓展，在农业领域，拼多多仍有很大的发展空间。

　　出海

　　在拼多多披露的2024年第一季度财报中，交易服务收入十分瞩目，营收达到443.558亿元，同比增长高达327%，而跨境电商平台TEMU是该项业务的关键增长点。

　　TEMU是拼多多的跨境电商业务，于2022年9月在美国成立，名字意为“Team Up，Price Down”，很快该软件长期居于美区App Store的免付费App榜首位置。TEMU与拼多多在国内的营销思路相似，主打低价策略，采用补贴+邀请奖励的模式。并不惜掷千万级美元投放营销广告，登录 比赛“超级碗”，将广告语“Shop like a Billionaire”植入北美消费者的脑中。在一些同品类商品上，TEMU的商品价格仅是SHEIN和亚马逊价格的一半左右。如此极致低价的背后，支撑的是“全托管模式”业务，该模式首先由TEMU负责商品定价，通过多渠道营销获得买家，在竞价机制中获胜的供货商备货到仓，后续的运输和配送全由平台负责，简单来讲，形成了“供应链——平台——海外消费者”的交易链，从而实现更直接的源头供给，更短的供应链。今年年初，TEMU又推出“半托管模式”业务，吸引已经在海外有仓、有备货的卖家，优化履约速度。TEMU此举，丰富了业务模式，吸引更多地域，不同类型的卖家，拓宽盈利渠道，做出更多有益尝试。

　　TEMU的战略也取得了显著的成效，SimilarWeb发布的数据显示，2023年12月，TEMU的独立访客数量达4.67亿，与阿里旗下的速卖通（Aliexpress）持平，排名全球第二。据汇丰调查数据统计，2023年拼多多集团收入的23%由TEMU的业绩贡献，这一数字在2024年有望达到43%。Apptopia相关数据表示，在日均使用时长上，TEMU也具有领先优势，时长甚至可以达到一些平台的两倍。

　　目前，TEMU已经进入全球50个国家和地区，覆盖北美、澳洲、欧洲、亚洲等不同市场。如今也即将上线拉美市场，根据外媒报道称，巴西联邦税务局网站周一公布的消息，TEMU已获得巴西政府的税收优惠计划认证。

　　前有巨头亚马逊的强大影响力，亚马逊拥有更加稳定的用户群体，更成熟的供应链，更高的利润空间。这都对作为后来者的TEMU构成了威胁，面对强劲的竞争对手与复杂多变的国际环境，TEMU能否真正成为拼多多第二增长曲线，存在很多可能性。

　　巨头私募加仓，出海业务狂飙，拼多多的2024年，值得关注。