去年扭亏为盈如今递表港交所 中创新航离“宁王”究竟还有多远？

　　在客户方面，中创新航目前已配套广汽、长安、广丰、广本、上汽通用五菱、吉利等主机厂，并成为广汽、长安的最大供应商，主要配套车型有广汽埃安系列、宏光MINI、奔奔E-Star等。此外，中创新航还获得了小鹏汽车全系车型定点，零跑C11车型也由公司独供。

　　登陆资本市场前，中创新航已完成多轮融资。企查查显示，2019年6月中创新航完成股权融资，投资方包括成飞集成、金圆集团、金坛投资等。

　　在多方资金的支持下，中创新航的产能进一步扩张：

　　2021年1月，中创新航宣布了常州四期项目的投资计划，产能为25GWh（亿瓦时）；

　　2021年5月，中创新航宣布了厦门三期扩产项目，并新建四川成都及湖北武汉生产基地，三者的规划电池总产能为100GWh；

　　2021年8月，中创新航拟在合肥市新建产能50GWh的动力电池及储能电池产业基地，项目总投资高达248亿元。

　　虎口夺食加速追赶，亏损期已过？

　　中创新航在成立之初，主要生产磷酸铁锂电池。2010年年中，四川成飞集成科技股份有限公司（ 简称“成飞集成”）通过10亿定增成为中创新航的控股股东。

　　自2011年并表起至2016年的收入顶峰，成飞集成的年报数据显示，其来自中创新航（锂电池）的收入从1.76亿元增长至14.14亿元，短短5年间中创新航的收入增长7倍，占成飞集成总收入比例高达63%，成为最主要的收入来源。

　　但在2015年，一则消息对中创新航带来不小的影响。

　　2015年，为了应对海外厂商独占的局面，工信部推出“白名单”政策，要求相关电池厂商的产能要在2亿瓦时以上，且只有用了名单内企业提供的产品，整车厂才能拿到财政补贴。而中创新航并未进入第一批进入“白名单”。

　　直到2016年的6月，中创新航才终于出现在第四批白名单中。2017年，新能源汽车补贴政策提高了对电池续航里程的要求，磷酸铁锂电池开始滞销。

　　此时，已经进入首批白名单的宁德时代获得先发优势，这也让它正式跃居动力电池王者的宝座。

　　而反观中创新航，在政策出来之后，就开始陷入长时间的亏损困境。

　　中创新航招股书显示，2019-2021年，公司的营业收入分别为17.34亿元、28.25亿元和68.17亿元，复合年增长率高达98.28%。分别相应的净利润分别为-1.56亿、-0.18亿和1.12亿元，公司在2021年实现扭亏为盈。

　　而根据宁德时代近些年发布的财报显示，2015年至2020年，宁德时代销售毛利率分别为38.64%、43.70%、36.29%、32.79%、29.06%、27.76%。

　　虽然宁德时代的毛利率整体有下降趋势，但中创新航想要赶上宁德时代，依旧需要漫长的过程。

　　其二，在研发投入规模方面，中创新航不及宁德时代。

　　根据中创新航招股书显示，于截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，研发开支分别为人民币135.9百万元、人民币202.0百万元及人民币285.3百万元。而根据宁德时代公布的财报数据来看，2021年上半年，研发费用27.9亿元，研发费用率6.3%。

　　当然，中创新航想要和宁德时代掰手腕，除了以上的几个大版块之间的差距之外，其他方面也多多少少会有不足，比如目前中创新航的客户和影响力依然还局限在国内，想要比肩宁德时代，就需要去开拓更多的市场空间。

　　正如中创新航女掌门刘静瑜所说：“最大的竞争对手是自己”。对于中创新航而言，从持亏损到都想盈利的路走得坎坷，如今站在IPO的路口，但在激进逐梦的同时，也需为公司未来的盈利能力也画出一张蓝图。