快手半年亏损681亿元 拟登陆港交所是救命稻草么？

　　来源：快手科技招股书

　　另外，据其财报显示，2019年上半年，快手实现净亏损2.69亿元，远低于2019年全年的净亏损状况。因此，自2019年下半年起，快手亏损加剧。

　　此外，快手在招股书中表示，由于快手科技在营销活动、产品和服务、技术与研发方面的持续投資，未来可能会继续产生亏损。因此，快手科技无法保证未來能够转亏为盈。

　　来源：快手科技招股书

　　根据招股书，快手科技的亏损与高居不下的销售及营销开支有关，2017年至2020年上半年，快手科技的销售及营销开支分别为13.60亿元、42.62亿元、98.65亿元、137.09亿元，同期快手科技的毛利分别为26.11亿元、58.02亿元、141.04亿元、86.94亿元，2020年上半年，快手科技的销售及营销开支已经超过毛利。

　　公开资料显示，成立于2011年的快手科技最初只是个制作与分享GIF图片的工具软件，2013年，快手科技正式推出短视频社交平台，2016年，快手科技上线直播功能，2018年，快手科技又推出电商解决方案，至此，目前快手科技的主要业务板块均已形成。

　　快手科技在招股书中表示，快手科技是全球范围內以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费，用戶数量最大的直播平台，平均日活跃用戶数第二大的短视频平台。截至2020年6月30日，快手科技的平均日活跃用户为3.02亿，日活跃用户日军使用时长85分钟；月活跃用户数为7.76亿，其中26%的月活跃用户也是内容生产者，月平均短视频上传量为11亿条。

　　来源：快手科技招股书

　　值得注意的是，根据快手科技给出的主要经营数据，截至2020年上半年，快手科技的实际平均日活跃用户为2.57亿，其增长开始趋缓。2020年2月，快手宣布，其日活跃用户就突破了3亿。然而据招股书显示，截至2020年6月底，快手中国APP+小程序的平均日活跃用户也仅为3.02亿，数据显示其用户接近停滞。

　　来源：快手科技招股书

　　快手科技表示，2017年至2020年上半年，来自于直播的收入分别为79.49亿元、186.15亿元、314.42亿元、173.49亿元，虽然收入仍在不断提升，但收入占比却在下降，2017年至2020年上半年，直播业务的收入占比分别为95.3%、91.7%、80.4%、68.5%；直播月度平均付费用戶分别为1260万、2,830万、4890万、6400万，虽然月度活跃用户增长迅速，但来自每位阅读付费用户的收入却在降低，2017年至2020年上半年来自于月度付费用戶的平均收入分别为52.5元、54.9元、53.6元、45.2元。

　　来源：快手科技招股书

　　根据招股书，快手科技直播业务的收入主要来自于观众购买用于给赠送主播的虚拟货物，即观众的打赏行为。

　　对于快手科技而言，依赖直播打赏的盈利方式已难以支撑越来越庞大的快手科技，如何吸引广告商并维持与广告商的关系，增加广告收入或许是快手科技上市后应当重点考虑的事情。