菊乐食品重启IPO：近6年净利“过山车式”增长 因出纳挪用资金9600万收警示函
2020-06-12 20:35:48来源：搜狐财经编辑：居小桃
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原标题：菊乐食品重启IPO：近6年净利“过山车式”增长 因出纳挪用资金9600万收警示函
6月11日，区域乳企四川菊乐食品股份有限公司（以下简称“菊乐食品”）更新IPO招股书，拟发行3082万股股份，募集资金5.6亿元。
据披露，募集资金将用于 “年产 12 万吨乳品生产基地”、“ 温江乳品生产基地技术改造”4个项目。
这已经是菊乐食品第三次冲击IPO，2017年12月其第一次递交招股书，上市无果2年后，菊乐食品于2019年7月再次申请上市。
今年4月，中国证监会发布公告，经查菊乐食品在申请首次公开发行股票并上市过程中，因存在重大缺陷对其出具警示函。
警示函显示，菊乐食品分公司出纳挪用公司资金发生额累计达9577.89万元且首次申报稿未披露该事项、货币资金披露不实、内控制度存在重大缺陷、返利计提不准确等问题。
酸乐乳占比七成，2019年净利润增54%
招股书显示，作为四川区域乳企，含乳饮料是菊乐食品的核心产品，以酸乐奶为主的含乳饮料2017年-2019年销售量分别为7.6万吨、8.3万吨和9.1万吨，占比为74.11%、74.43%和77.76%。
其销售区域主要集中在四川地区，2014年至2019年，菊乐食品四川省内市场营收均占当期主要业务收入的98%以上。
核心产品单一、区域市场单一的菊乐食品，近6年间净利润却呈现“过山车式”增长。
2014年至2017年，菊乐食品营收分别约6.34亿元、6.45亿元、6.89亿元、6.96亿元，相差并不大，归母净利润分别为0.17亿元、0.48亿元、0.32亿元和0.22亿元。
2016年和2017年在营收逐渐增长的情况下，其净利润反而不断下滑。
2018年，其营收为7.85亿元，同比增长12.8%，归母净利润0.72亿元，同比增幅高达227%。
2019年，其营收8.5亿元，同比增幅放缓至8.28%，净利润首次突破1亿元，达到1.11亿元，增幅高达54%。
2020年第一季度，受疫情影响，其销售收入为1.79亿元，较2019年同期下滑12.38%，净利润0.19亿元，同比下滑27.96%。
菊乐食品在招股书中提到，主营业务成本中直接材料占比较高，包括生鲜乳、白糖、包装材料、辅助材料等，2017年-2019年，直接材料成本占比分别为80.42%、78.47%、80.69%，原材料价格波动对生产生病影响较为明显。
菊乐食品提醒风险，供求关系、通货膨胀等因素都会导致原材料价格波动，从而影响产品毛利率。如果未来因原材料价格产生大幅波动，可能会影响公司产品的市场竞争力，并对收入增长和盈利提升带来不利影响。
此外，菊乐食品拥有的4家子公司中，3家处于亏损。
其中，菊乐食品持股100%的的四川菊乐乳业有限公司、菊乐食品（新津）有限公司、雅安菊乐食品有限责任公司2019年分别亏损1599万元、52.02万元和0.33万元。
公司治理存重大缺陷，159万元返利未及时计提
除净利润浮动较大外，菊乐食品的公司治理方面也存在重大缺陷。
菊乐食品在此次更新的招股书中披露，2014年12月至2019年3月期间，其眉山分公司原出纳李某利用职务便利，主要通过偷盖空白支票、电子业务结算书，伪造银行回单、对账单等舞弊方式，通过每月利用公司本部拨款和眉山分公司实际付款的时间差，多次挪用公司资金，累计发生额约9578万元。
菊乐食品表示，公司已及时全部追回挪用资金实际余额461.79万元，未对公司财产造成实际损失。
“公司与资金管理相关的内部控制在支付的关键控制点的执行方面存在重要缺陷。”菊乐食品披露，眉山分公司在2019年3月之前没有严格按照货币资金管理制度的要求，每月对票据进行监盘，导致没有及时发现票据异常情况的执行缺陷，是导致李某挪用资金事件发生的直接原因。
同时，菊乐食品存在“返利计提不准确”的情况。
菊乐食品披露，公司未及时计提年度返利,2019年1-3月公司未就经销商的经销收入和直销客户的销售收入计提年度返利。
按照估算，若经销商和直销客户均完成2019年度销售任务，则2019年1-3月销售金额对应年度返利金额合计不超过159.19万元，考虑所得税后的影响为135.31万元，2019年1-3月净利润约2620万元，占比5.17%。
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