债务压力加大，运营成本高昂 九毛九餐厅网络逆势扩张显疲态

　　3月27日，九毛九国际控股有限公司（09922.HK）发布2019年财务报告。

　　报告显示，九毛九2019年收入为26.87亿元，同比增长41.97%；经营利润为5.05亿元，同比增长58.93%；除税前溢利为2.59亿元，同比增长148.27%；年度溢利为1.86亿元，同比增长151.55%；经调整纯利为2.17亿元，同比增长175.43%。

　　资料显示，九毛九是一家主营中餐连锁经营的集团，旗下拥有“九毛九”西北菜、“太二”酸菜鱼、“2颗鸡蛋煎饼”、“怂”冷锅串串以及“那未大叔”5个品牌。

　　截至2019年底，九毛九已经在全国开设292间餐厅及管理44家加盟餐厅，覆盖全国40个城市以及四个直辖市。2020年1月，九毛九在香港上市。

　　对于2019年业绩的增长，九毛九称主要原因是在2019年餐厅网络迅速扩张所致。

　　九毛九于2019年迅速扩张其餐厅网络，在一年内新增餐厅119家。其本意是发展壮大九毛九的规模，然而世事难料，九毛九刚上市就承担着巨大的运营风险。

　　首先，九毛九已有巨大的债务压力。根据财报数据显示，截止2019年底，九毛九的银行融资为2.89亿元，并且已经动用了2.286亿元。租赁负债为8.971亿元，同比增长达34.8%。

　　对于债务的上涨原因，九毛九也在财报中明确表示，主要是由餐厅数目增加导致的。