原标题：东阿阿胶的神话迎来历史性破灭！市值蒸发200亿 利润暴跌96%
中国人的发财妙招里面，有最简单易上手的一条——“囤”！
囤黄金、囤房子，那你听说过囤阿胶吗？
先来看看人家这涨价幅度，就能明白为啥有人囤阿胶了，据统计，自2006年至2018年，十二年内东阿阿胶累计提价17次，零售价从每斤80元飙升至近3000元，涨幅近40倍。
在涨价这一点上，东阿阿胶“干过了”深圳房价，是A股江湖里神话一样的存在。
和囤茅台的路子一样，从前阿胶价格连年上涨，经销商主要靠囤货盈利，去年低价时囤上货品，来年涨价时再卖出去，这一囤一卖之间，差价就到手了。
然而，“有茅台的价，却没茅台的命”，最近其爆出的一颗业绩大雷，让驴皮最近一夜之间被吹爆，“优等生”东阿阿胶的神话或即迎来其历史性破灭。
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风光不再，彻彻底底栽了。
最近，“国民滋补神器”东阿阿胶披露了2019年第三季度报告。
第三季度，东阿阿胶实现
营业收入9.4亿元，同比减少32.79%；
净利润1594万元，同比下降95.61%；
扣非净利润为-457万元，同比下降101.41%；
基本每股收益0.02元，同比下降95.57%。
暴跌96%，这份成绩单真的是说不过去。
（图片来源：wind，东阿阿胶营收同比增长情况）上面这张图的“滑坡”，大表姐不得不感慨：从前的东阿阿胶可不是这样的！
自2006年上市以来，净利润从1.49亿元一路走高至2018年的20.85亿元，年均复合增长率接近25％。
过去12年，东阿阿胶平均净资产收益率约20％，毛利率约65％，净利率接近30％，如此的“傲人成绩”也难怪一度被称为“药中茅台”。
囤什么大城床小城房，不如囤阿胶。
但是，对不起，“药中茅台”其实是个伪命题。
茅台能囤个好多年，当传家宝都行，但是阿胶的保质期只有5年，这期间没有合适时机出不了手，你就真的只能自己从“囤”变“吞”了。
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暴跌近96%的原因何在？别急，一层一层来扒皮。
首先就从这阿胶本身说起。
东阿阿胶一直主打此品是杨贵妃的养颜秘籍，《全唐诗·宫词补遗》写有诗句“暗服阿胶不肯道，却说生来为君容”。
杨贵妃悄咪咪吃阿胶来保养自己。
此外一众阿胶卖家把它夸上了天，好似“神药”，美容养颜、补气补血、增强免疫力、益智健脑、延缓衰老、强筋健骨......
（图片来源：丁香医生公众号文章《这四种保健品不保健，就别买来送礼啦》）没想到大表姐躲过了老年人魔幻保健品、躲过了人体酸碱学说、量子波动速读......还是没躲过阿胶。
丁香医生等专业机构或人士，多次向公众说明，阿胶只是“水煮驴皮”，和水煮猪皮无二致，最终都是蛋白质，没什么特别之处，并且驴皮的蛋白大部分都是非必需氨基酸，远远称不上优质的蛋白来源。
请问一句，脸疼吗？
好的，价值这一块我们捋清楚了，那再来说说价格。
前文说到东阿阿胶累计提价17次，阿胶块的零售价从每斤80元飙升至近3000元。
这价格涨得简直像是散步的时候拴不住的哈士奇。来，把话筒递给“当事人”，说说吧，怎么回事。
东阿阿胶：不怪我，都是驴的锅。
由于驴皮需求量不断上升，导致供应紧张，成本上升，价格不得不涨。
这个说法似乎有点依据：
国家畜牧统计年鉴显示，国内毛驴存栏量以3%的速度下降，目前行业销量需要驴皮400万张，但国内供应量不足180万张，供不应求。
观研天下发布《2019年中国阿胶行业分析报告》显示，2010年前每张驴皮不足500元，2014年已突破1500元，2015年平均收购价格每张超过2600元。
每张驴皮预计可生产阿胶1.5至2.5公斤阿胶，仅驴皮的成本就达到平均每公斤1200元以上。
听到这里好像有点道理，但只要数据再刷新一些，结论好像又不一样了。
据前瞻产业研究院数据，2018年每张驴皮收购价格跌为1300元，按一张驴皮约可以生产2公斤阿胶计算，每斤阿胶的驴皮成本约为325元，与2018年近3000元的阿胶块售价相比，中间还有好大一截！
市场有一定的反应时间，单成本升的时候涨价，成本降的时候，价格还是居高不下，这就有点说不过去了。
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好在驴不会说话，不然真的要因为天外飞锅而撕起来。
从价值上看，国人对于阿胶的认识越来越“清醒”；从价格上看，这种保健品（非生活必需品），价格的波动很容易影响需求，阿胶一贵再贵，消费者也用脚投票，溜了，大不了不买了呗。
《证券市场红周刊》综合华泰证券研报数据报道显示，东阿阿胶销量从2006年的2100吨，降至2017年的1300吨。
11年间，销量下降38.10%。资本市场也一点情面都不留。
2019年上半年，持有东阿阿胶的基金198家，持仓股数2963.8万股，占总股本的4.53%；到三季度末，持有的基金仅有3家，持仓股数下降到86.7万股，占总股本仅0.13%。“家门惨淡”这么形容不为过。
如今，面对目前跳水的“糟糕的成绩单”，东阿阿胶给出的理由是：“主要是受整体宏观环境以及市场对价值回归预期逐渐降低等因素影响。”
在这里的语境之下大白话就是：是阿胶价格太贵，消费者不买账，业绩不好这锅不能我一人背啊，是大环境、行业的问题.....
这份“申明”，大表姐看来，难免有“隔靴搔痒”之嫌。
毕竟，雷不是一夜埋下的，长期怠于回应公众质疑、如此无法正视自身定位的品牌，注定难逃苦果。
就如同前几年跌落神坛的冬虫夏草一样，一旦消费者失去信心，再牛的包装策略，恐怕以后也是一样徒劳。
