携程营收增速放缓，交通票务收入增速垫底

　　原标题：携程营收增速放缓，交通票务收入增速垫底

 

　　虽然是OTA老大，但携程也不得不努力寻找新的增长空间。

 

　　北京时间9月10日，携程发布了截至2019年6月30日的第二季度未经审计的财务业绩。财报显示，携程二季度的营收增速已趋于平缓，尤其是交通票务业务的收入增速持续垫底。

　　在寻找新空间的路上，携程在下沉市场和全球化业务上动作频繁，业绩也初现效果。此外，由于携程还在不断削减销售和市场营销费用，二季度营业利润率创新高，经营效率也逐渐改善。

 

　　营收增速放缓，交通票务收入增速垫底

 

　　长期盘踞OTA第一把交椅的携程，营收增速已经趋于平缓。

 

　　2019年Q2财报显示，携程二季度实现营收87亿元，同比增长19%，相比二季度同程艺龙21%、途牛-0.9%的增速不算差，但和后劲较强的美团相比，要逊色不少，后者该季度的到店、酒旅业务同比增速达42.8%，是携程的2倍多。

 

　　而三年前同期携程的营收增速曾高达75%，不过2017年Q2增速下滑到45%，到了2018年Q2，增速直接降到13%，不足两年前的五分之一。虽然2019年Q2增速有所上升，但总体起伏不大。

 

　　在四大业务中，交通票务业务的收入增速垫底。2019年Q2，交通票务收入达34亿元，依然是除住宿预定业务外的另一主要营收支撑，但收入增速只有13%，均低于其他业务的增速。2018年Q2，交通票务收入同比增速只有1%，比其他三大业务增速低20%-30%。

 

　　然而，从2016-2017年两年的二季度财报看，交通票务收入增速都远远领跑其他业务，成为拉动业绩增长的主力军。

 

　　事实上，在2017年下半年，携程曾陷入机票捆绑搭售风波，消费者在预定机票、火车票时，被默认勾选酒店优惠券、专车券、旅游券等，此后携程等OTA平台宣布整改，取消强行搭售。

 

　　据媒体报道，有业内人士称，这让携程直接损失一项盈利点，带来的损失不及百亿，也有数十亿之多。携程联合创始人、执行董事局主席梁建章事后受访称：“机票搭售是个错误，损害了用户利益，纠错中收入减少或业绩受影响，都不是问题。”

 

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　　（携程联合创始人、执行董事局主席梁建章 / 视觉中国）

 

　　低星酒店增长加快

 

　　为了摆脱对交通票务的依赖，及寻找更多的发展空间，携程加快下沉和全球化步伐。

 

　　二季度财报显示，携程住宿预定营收同比增长21%，实现连续6个季度20%以上的增长，其中低星酒店间夜量连续5个季度同比上升超50%。

 

　　在国内酒店间夜量上，携程很早就不再公布详细数据，而2019年Q2美团的这项指标达9400万，同比增长28.9%。另外据Trustdata发布《2019年上半年中国在线酒店预定行业发展分析报告》，上半年间夜量上，美团酒店占行业比超47%，超越携程、去哪儿、同程艺龙的总和。

 

　　关于线下门店的数据，新季度财报并没有公示。携程不久前宣布，旗下三大品牌门店（携程旅游、去哪儿旅行、旅游百事通），2019年前八个月出团销售额突破100亿元，比2018年提前四个月完成百亿目标，也可窥见小镇用户的消费实力。

 

　　对于2019年底开店8000家、其中“携程旅游”门店3000家的目标，目前看来，截至2019年7月，“携程旅游”门店已突破2400家，完成难度不大，但总门店数目标能否完成还有待时间验证。

 

　　电话会议上，携程CFO王肖璠表示：“我们观察到低星酒店用户后续在携程的消费持续增加，我们也为绝大部分线下门店在12个月内实现盈利而感到高兴。”

 

　　（携程门店 / 视觉中国）

 

　　在全球化布局上，2019年Q2国际业务收入占总收入比超过35%，而2018年Q4占比为30%-35%，2019年Q1占比为35%，可见国际业务收入对总收入的贡献度涨幅不大，但一直在稳步提升中。

 

　　电话会议上，王肖璠回应了国际业务收入对总营收的具体贡献占比：国际部分在酒店和住宿业务上贡献20%-25%；机票业务贡献40%-45%，跟团游贡献40%-50%。另外，出境游对公司的整体收入贡献为20%-25%，天巡和trip.com合起来贡献10%-13%，其中trip.com业务在香港已经实现可持续盈利，在日韩接近盈利。

 

　　近来携程出海动作不断，8月30日宣布完成与Naspers Limited的股权置换交易，成为“印度携程”MakeMyTrip的最大股东，进一步渗透南亚市场。此外，二季度携程还在国际火车票业务、境外打车业务上加快市场拓展。

 

　　携程CEO孙洁在电话会议上，这样阐述国际化业务的意义，“长期来说，国际化布局将帮助携程进入更大的潜在市场，有效提升产品规模，减少季节性因素影响，并分散地域不确定性带来的潜在风险。”

 

　　降本增效

 

　　在增速放缓，寻求发展空间的同时，携程也在进一步降本增效，提高经营效率。

 

　　其中，营业利润率反映的是不考虑非营业成本下，企业通过经营获取利润的能力，指标越高代表盈利能力越强。2019年Q2财报显示，携程的营业利润率达15%，而此前五个季度的营业利润率分别为9%、10%、16%、-3%、11%，可见二季度企业经营效率改善不少。

 

　　如果不考虑股权报酬费用，在非美国通用会计准则下，二季度携程的营业利润率也有20%，高于2018年同期的16%、上个季度的17%，并超过华尔街17%-18%的预期。

 

　　值得关注的是，二季度费用的减少主要集中在销售与市场营销费用上，由于销售和营销活动减少，这项费用达21亿元，占净营收比达24%，环比和同比均下降。

 

　　不过，受制于股权证券投资公允价值变动造成13亿元亏损，携程二季度归属于股东的净利润大幅下降，归属于公司股东的净亏损为4.03亿元，相比2018年同期的净利润24亿元，同比下滑116%。

 

　　不按美国通用会计准则看，该季度归属于公司股东的净利润为13亿元，相比2018年同期的11亿元，同比增长18%。受到影响，当日盘后股价跌幅一度达5.16%，次日的盘前交易中，跌幅也一度达到3.16%。