一季度A股上市险企投资收益普遍大涨 产险非车业务发展强劲
2019-04-30 20:42:48来源：中国保险报编辑：鹿鸣君
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原标题：一季度A股上市险企投资收益普遍大涨 产险非车业务发展强劲
截至4月末，中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险5家A股上市险企的2019年一季度业绩全部披露完毕。数据显示，一季度，受股市大幅上涨的影响，上市险企的投资收益普遍大幅增加，拉动净利润大幅增长。从产寿险业务来看，寿险业务受公司开门红策略影响，新单业务表现差异较大；产险业务中非车险业务依旧发展强劲。
投资收益增长拉动净利润大增
一季报显示，截至3月末，中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险5家A股上市险企的总资产分别为1.09万亿元、3.37万亿元、7.41万亿元、1.43万亿元、0.77万亿元，较2018年末均有所增长。
2019年，受股票市场大幅上涨影响，各上市险企公开市场权益类投资收益同比大幅增加，年化总投资收益率大多有所提升。
截至3月末，中国人寿投资资产为3.19万亿元，较 2018年底增长2.7%，实现总投资收益508.88 亿元，简单年化总投资收益率为 6.71%，同比增加 2.79 个百分点；中国平安保险资金投资组合规模近2.88 万亿元，较2018年底增长3.2%，年化总投资收益率为5.1%；中国太保投资资产为1.31万亿元，较2018年底增长 6.0%，年化总投资收益率为 4.6%，同比增加0.4个百分点；新华保险投资资产为0.73万亿元，较2018年底增长4.4%，年化总投资收益率为 4.2%。
中信证券认为，从资产负债角度展望2019年下半年，资产端、负债端、资本端趋势仍处于较为有利的位置。目前保险行业估值仍有提升空间，维持其“强于大市”评级。
受益于投资收益的大幅增加，各上市险企净利润整体大幅上涨。一季报显示，中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的归属母公司净利润同比增长分别为12.1%、92.6%、77.3%、46.1%、29.1%，其中增幅最大的为中国人寿。
寿险新单业务表现差异较大
从寿险业务来看，中国人寿、平安寿险、太平洋寿险、新华保险、人保寿险的保费均保持正增长，其中，增速最大的是中国人寿，为11.9%。根据银保监会公布的保险业经营数据，人身险公司一季度保费收入同比增长21.5%，也就是说，上述上市人身险公司的保费增速均低于行业平均水平。
此外，从新单业务来看，各公司的表现差异较大。一季报显示，中国人寿首年期交保费同比增长 9.1%，该公司首年期交保费在长险新单保费中的占比达 98.97%；平安寿险首年保费同比下降 10.8%；太保寿险代理人渠道新保业务同比下降13.1%，其中首年期交保费同比下降18.1%；新华保险长期险首年保费同比增长 18.0%，其中首年期交保费同比增长18.2%；人保寿险长险首年保费同比下降11.9%，但是首年期交保费同比增长22.4%,该公司大幅压缩趸交业务。
这一现象与各公司的“开门红”策略有很大的关系。平安寿险、太平洋寿险主张淡化“开门红”，追求季度均衡发展，而中国人寿则强调“突出价值、规模积极”的“开门红”策略，并将主打产品的预定利率定到了4.025%的最高值。
值得一提的是，各公司更加注重保障型业务发展。例如，中国人寿个险渠道月均销售特定保障型产品人力规模同比提升59.8%。此外，该公司一季度新开发产品24款，其中，保障型产品23款，年金保险等长期储蓄型产品1款，新业务价值同比增长28.3%。平安寿险减少短交储蓄型产品的销售，更加注重长期保障型和长交保障储蓄混合型产品销售，在新单保费同比下降的情况下仍实现新业务价值同比增长6.1%。
产险非车业务发展强劲
从产险业务来看，人保财险、平安产险、太平洋产险的保费增速分别为18.3%、9.5%、12.7%。此前，银保监会公布的财产险公司保费增速为11.88%。
从保费结构来看，三家公司的车险保费增速分别为3.6%、8.4%、6.3%，也就是说，非车业务增速普遍较快，也推动各公司业务结构向多元化调整。
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