长江证券净利润暴跌83%背后：资管频频踩雷 风控风险令市场人士担忧
2019-05-09 17:46:23来源：华夏时报编辑：鹿鸣君
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原标题：长江证券净利润暴跌83%背后：资管频频踩雷 风控风险令市场人士担忧
4月26日，长江证券发布2019年一季度财报。财报显示，公司实现营业收入24.19亿元，归属于上市公司股东的扣非净利润7.75亿元，分别同比增长75.8%和142.46%。
受益于整体市场行情的好转，券商一季度业绩涨幅明显，相比较而言，2018年年度业绩则是“惨不忍睹”。
2018年，长江证券实现营业收入43.69亿元，同比下降22.86%；归属于上市公司股东的净利润2.57亿元，同比降幅高达83.35%。
浏览长江证券年报《华夏时报》记者还发现，长江证券资管业务频频踩雷，海外业务也是连年亏损，且2018年亏损加剧，仅资产减值损失就高达1.27亿元，其背后的风控风险也令市场人士担忧。
值得注意的是，早在2017年8月份，长江证券分拆长证国际金融港股上市就已经获得批文，然而时至今日却仍杳无音讯，是受累于业绩连年亏损的原因还是另有症结？不得而知。
净利润暴跌超八成 资管业务踩雷不断
4月19日晚，长江证券发布2018年年度报告。财报显示，2018年，公司实现营业收入43.69亿元，同比下降22.86%；归属于上市公司股东的净利润2.57亿元，同比下降83.35%。
营收净利润双双大幅下降，长江证券2018年业绩可谓“惨不忍睹”。
“公司净利润降幅较大主要受两方面的影响；一方面，国内二级市场持续震荡下行，权益类自营业务的业绩受到影响；另一方面，公司根据新《企业会计准则》和公司会计政策的相关规定，当期计提的资产减值准备增加。”长江证券在回复《华夏时报》记者采访时解释称。
虽然2018年受市场颓势的影响，券商业绩整体表现均差强人意，但是长江证券的业绩下滑幅度在35家A股上市券商中尤为突出。
Wind资讯数据显示，35家A股上市券商2018年归母净利润均不同程度下滑，其中申万宏源下滑9.55%，下滑幅度最小;太平洋下滑1239.66%，居首位。长江证券归母净利润大幅下滑83.35%，下滑幅度在35家A股上市券商中，排名第五。
分业务看，长江证券六项业务中五项业务的营业利润率下滑明显，其中证券直营业务已经进入“倒贴”状态，营业收入-1.8亿元，营业支出1.14亿元，营业利润率-163.7%，营业利润率同比减少252.82%。
此外，长江证券的经纪及证券金融、投资银行、资产管理、海外业务的营业收入以及营业利润率也同比下滑明显，营业收入的下滑幅度分别是6.01%、15.34%、24.77和30.84%，营业利润率的下滑幅度分别是12.73%、26.78%、30.1%和118.09%。
“受资管新规和行情下行等影响，公司资管产品规模下降。”长江证券在年报中表示。实际上，除了受市场因素影响外，长江证券资管业务还频频踩雷。
去年下半年，长江证券（上海）资产管理公司作为管理人的长江资管祥瑞2号资产管理计划（简称祥瑞2号）“踩雷”上海华信国际集团有限公司发行的“17华信Y1”公司债券。
祥瑞2号分三期于2017年8月10日先后发行，发行规模近10亿元。据了解，祥瑞2号三期产品投资配置中均重仓了债券，其中“17华信Y1”在配置的前五大债券产品中居首位。
此外，长江证券还接连踩雷坚瑞沃能和利源精制。由于坚瑞沃能出现重大风险，坚瑞沃能实控人郭鸿宝未能按照协议提前购回质押于长江证券的所有股票，长江证券已将质押股份按照违约处置。
受此影响，长江证券的资产减值损失也大幅增加，财报显示，2018年长江证券资产减值损失高达3.12亿元，同比大增三倍有余。
财报显示，长江证券可供出售金融资产减值损失6001.79万元、融出资金减值损失3002万元、买入返售金融资产减值损失7537万元、贷款减值损失1.28亿元。其中，坚瑞沃能的质押式回购业务计提减值准备8948.93万元，利源精制相关业务计提减值准备3605.16万元。
“根据上述两家上市公司公告获悉，对方正在积极开展债务重组、引入战略投资者、寻求政府相关部门及重组方帮助等方式开展各项工作，化解债务风险。”长江证券在回复《华夏时报》记者采访时表示。
海外业务接连亏损 H股上市仍杳无音讯
值得注意的是，早在2017年8月份，长江证券就发布公告表示，公司收到中国证监会国际合作部下发的文件，对公司分拆长江证券控股（香港）有限公司（已更名为长江证券国际金融集团，以下简称长证国际金融）境外上市无异议。
然而时至今日，长证国际金融的港股上市计划仍然杳无音讯。
资料显示，长证国际金融于2011年在香港正式成立，是长江证券国际化战略平台，旗下设立8家子公司，持有香港证监会颁发的证券经纪、期货经纪、资产管理、投资银行等牌照，可为客户提供全面金融服务。
然而长江证券年报显示，其海外业务亏损连连。2018年，其海外业务实现营业收入9000万元，营业支出却高达2.09亿元，实现营业利润亏损1.19亿元，净利润亏损1.03亿元
2017年，其海外业务的营收是1.3亿元，营业支出为1.49亿元，营业利润亏损只有1907万元。
相比2017年，长江证券海外业务在2018年营业收入大幅减少30.84%的情况下，营业支出同比大幅增加52.31%，营业利润率为-132.73%，这导致长江证券2018年海外业务的营业利润亏损增加了6倍有余。
需要关注的是，2018年长江证券的资产减值损失增加3倍多，其境外子公司财务借贷业务及资本中介业务计提减值准备增加，以及计提直投项目减值准备增加是主要原因。
长江证券年报其他资产一项显示，贷款的期末余额为6.17亿元。“贷款系子公司长江证券国际金融集团有限公司开展财务借贷业务产生，期末余额经测试已发生减值，已计提了127637208.17 元的减值准备。
也就是说，在长江证券高达3亿元多元的资产减值损失中，仅长证国际金融的这笔贷款业务就“贡献”了1.28亿元。这笔资产减值损失也是七项减值项目中最大的一笔。
在此前的公告中，长江证券披露称，1.28亿元的资产减值主要是因为：一笔结构性融资人未能按照协议约定还款及付息，2018年末的融资余额为港币4.3亿元；另外一笔为融资抵押物股价跌幅较大，无法覆盖其融资金额，2018年末的融资余额为港币8110万元。
此外，长江证券还对子公司长证国际金融的孖展融资业务计提减值准备人民币 492.77 万元。
大额计提资产减值损失的背后，长证国际金融是否存在风控漏洞？连年亏损的长证国际金融还能否港股上市？对此，长江证券在回复《华夏时报》记者采访时并未给予明确答案。
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